Đồng đô la tăng, căng thẳng thương mại định hình triển vọng thị trường

Giá vàng giữ ổn định trong bối cảnh Trump đe dọa thuế quan
Giá vàng vẫn ổn định trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba sau khi các mối đe dọa thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy một số nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, đồng đô la phục hồi đã hạn chế mức tăng trên thị trường kim loại.

Đồng đô la mạnh lên sau thông báo thuế quan của Trump, với kỳ vọng lãi suất ổn định của Mỹ trong ngắn hạn hỗ trợ đồng bạc xanh. Đổi lại, đồng đô la mạnh hơn đã đè nặng lên giá kim loại.

Đồng bạc xanh phần lớn đã duy trì sự phục hồi từ mức thấp nhất trong ba năm gần đây, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đã làm giảm đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất. Các mối đe dọa thuế quan của Trump cũng kích hoạt nhu cầu đối với đồng đô la, khi lo ngại lạm phát gia tăng.

Ông Trump nói với các phóng viên hôm thứ Hai rằng ông không "kiên quyết 100%" về hạn chót ngày 1 tháng 8 và chính quyền của ông sẵn sàng cho các cuộc đàm phán thương mại tiếp theo.

Những nhận xét này, cùng với việc gia hạn thời hạn gần đây là ngày 9 tháng 7, khiến một số người tin rằng Trump có thể không hoàn toàn thực hiện các đợt tăng thuế, làm tăng nhẹ khẩu vị rủi ro của thị trường. Chứng khoán châu Á tăng vào thứ Ba, đảo ngược mức giảm sớm của hợp đồng tương lai Phố Wall.

Ông Trump tuyên bố tăng thuế đối với 14 quốc gia
Bất chấp sự lạc quan đó, Trump sau đó đã đưa ra một loạt thông điệp thông báo thuế quan cao đối với nhiều quốc gia châu Á và châu Phi. Bao gồm các:

  • 25% trên Hàn Quốc, Nhật Bản, Malaysia và Kazakhstan
  • 30% trên Nam Phi
  • 32% trên Indonesia
  • 35% trên Bangladesh
  • 36% trên Thái Lan

Căng thẳng mới này làm giảm khẩu vị rủi ro và đẩy Phố Wall vào tình trạng thua lỗ mạnh, đồng thời hỗ trợ giá vàng.

Vàng giữ gần mức cao kỷ lục
Vàng vẫn nằm trong phạm vi giao dịch hẹp trong những tuần gần đây. Nhu cầu trú ẩn an toàn tổng thể do thuế quan của Trump bị hạn chế, trong khi dữ liệu mạnh mẽ của Mỹ làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Tuy nhiên, giá vàng đã dao động gần mức cao kỷ lục 3.500 USD đạt được vào đầu năm nay.

Giá dầu giảm do lo ngại về thuế quan và nguồn cung của OPEC+
Giá dầu giảm trong phiên giao dịch châu Á khi thị trường đánh giá tác động của kế hoạch thuế quan của ông Trump đối với các đối tác thương mại lớn. Áp lực bổ sung đến từ những lo ngại về tình trạng dư cung toàn cầu do sản lượng OPEC+ tăng.

Thông báo hôm thứ Hai của ông Trump cảnh báo 14 quốc gia về mức thuế cao hơn mạnh vào ngày 1 tháng 8. Danh sách này bao gồm các đối tác thương mại năng lượng lớn của Mỹ như Nhật Bản và Hàn Quốc, cùng với các nhà xuất khẩu nhỏ hơn như Serbia, Thái Lan và Tunisia.

Các bức thư được phác thảo:

  • Thuế 25% đối với tất cả hàng hóa từ Nhật Bản và Hàn Quốc
  • Thuế quan lên đến 40% đối với các quốc gia khác

Trong khi ông Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để kéo dài thời hạn từ ngày 9 tháng 7 đến ngày 1 tháng 8, ông nói rằng ngày này là "chắc chắn nhưng không chắc chắn 100%", cho thấy một số chỗ để đàm phán.

Thuế quan cao đối với các nhà nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ có thể làm gián đoạn dòng chảy thương mại và gây hại cho sản lượng công nghiệp.

Ngân hàng Trung ương Úc giữ lãi suất ổn định trong bối cảnh bất ổn toàn cầu
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ lãi suất chuẩn ổn định ở mức 3,85%, gây ngạc nhiên cho các thị trường dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 3,60%. Cuộc bỏ phiếu được chia 6-3 ủng hộ việc duy trì lãi suất.

RBA trích dẫn nhu cầu rõ ràng hơn về xu hướng lạm phát và nêu lên lo ngại về những cơn gió ngược kinh tế quốc tế, đặc biệt là phạm vi thuế quan không chắc chắn của Mỹ.

Trong khi lạm phát của Úc đã giảm đáng kể kể từ mức đỉnh năm 2022, dữ liệu CPI gần đây mạnh hơn một chút so với dự kiến, khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng.

Thị trường đã mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất - lần thứ ba trong năm nay - sau khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng Hai. Tăng trưởng chậm lại, lạm phát hạ nhiệt và rủi ro thuế quan toàn cầu đều đã gây áp lực buộc RBA phải nới lỏng chính sách.

Tuy nhiên, RBA cảnh báo về chính sách thương mại không chắc chắn của Mỹ và lưu ý rằng các dấu hiệu về nhu cầu và chi tiêu trong nước chậm lại đang xuất hiện. Tuy nhiên, thị trường lao động của Úc vẫn thắt chặt.

Kết thúc

Thị trường toàn cầu đang điều hướng một bối cảnh hỗn loạn được định hình bởi các động thái thương mại tích cực của Trump, đồng đô la Mỹ kiên cường và các chính sách thận trọng của ngân hàng trung ương. Trong khi vàng tìm thấy sự hỗ trợ trú ẩn an toàn, dầu phải đối mặt với áp lực từ cả nguồn cung dư thừa và rủi ro địa chính trị. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những biến động hơn nữa phía trước.