ดอลลาร์แข็งค่า ความตึงเครียดทางการค้ากําหนดแนวโน้มตลาด

ราคาทองคําทรงตัวท่ามกลางภัยคุกคามด้านภาษีของทรัมป์
ราคาทองคํายังคงทรงตัวในการซื้อขายในเอเชียในวันอังคารหลังจากการขู่ภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กระตุ้นให้มีความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของดอลลาร์จํากัดการเพิ่มขึ้นในตลาดโลหะ

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากการประกาศภาษีของทรัมป์ โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะทรงตัวในระยะสั้นหนุนเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นก็ส่งผลกระทบต่อราคาโลหะ

เงินดอลลาร์ส่วนใหญ่ยังคงฟื้นตัวจากระดับต่ําสุดในรอบสามปีที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ซึ่งลดการเดิมพันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด การขู่ภาษีของทรัมป์ยังกระตุ้นความต้องการเงินดอลลาร์ เนื่องจากความกลัวเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ทรัมป์บอกกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันจันทร์ว่าเขาไม่ได้ "แน่วแน่ 100%" ในเส้นตายวันที่ 1 สิงหาคม และฝ่ายบริหารของเขาเปิดกว้างสําหรับการเจรจาการค้าเพิ่มเติม

คําพูดเหล่านี้พร้อมกับการขยายเส้นตายวันที่ 9 กรกฎาคมเมื่อเร็ว ๆ นี้ทําให้บางคนเชื่อว่าทรัมป์อาจไม่ปฏิบัติตามการปรับขึ้นภาษีอย่างเต็มที่ซึ่งช่วยเพิ่มความเสี่ยงของตลาดเล็กน้อย หุ้นเอเชียปรับตัวขึ้นในวันอังคาร พลิกกลับการขาดทุนในช่วงต้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Wall Street

ทรัมป์ประกาศขึ้นภาษี 14 ประเทศ
แม้จะมองโลกในแง่ดี แต่ต่อมาทรัมป์ก็ได้เผยแพร่ข้อความหลายชุดที่ประกาศการเก็บภาษีสูงในหลายประเทศในเอเชียและแอฟริกา ซึ่งรวมถึง:

• 25% สําหรับเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น มาเลเซีย และคาซัคสถาน
• 30% ในแอฟริกาใต้
• 32% ในอินโดนีเซีย
• 35% สําหรับบังกลาเทศ
• 36% ในประเทศไทย

ความตึงเครียดครั้งใหม่นี้ทําให้ความเสี่ยงลดลงและผลักดันให้วอลล์สตรีทขาดทุนอย่างรวดเร็วในขณะเดียวกันก็สนับสนุนราคาทองคํา

ทองคําอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ทองคํายังคงอยู่ในกรอบการซื้อขายที่แคบในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยโดยรวมเนื่องจากภาษีของทรัมป์มีจํากัด ในขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ช่วยลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามา อย่างไรก็ตาม ราคาทองคําก็ขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้

ราคาน้ํามันร่วงลงจากความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรและอุปทานของ OPEC+
ราคาน้ํามันลดลงในการซื้อขายในเอเชีย เนื่องจากตลาดประเมินผลกระทบของแผนการเก็บภาษีของทรัมป์ต่อคู่ค้ารายใหญ่ แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดทั่วโลกเนื่องจากผลผลิตของ OPEC+ ที่เพิ่มขึ้น

การประกาศของทรัมป์เมื่อวันจันทร์เตือน 14 ประเทศถึงภาษีที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วภายในวันที่ 1 สิงหาคม รายชื่อดังกล่าวรวมถึงคู่ค้าด้านพลังงานรายใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ พร้อมกับผู้ส่งออกรายย่อย เช่น เซอร์เบีย ไทย และตูนิเซีย

จดหมายที่ระบุไว้:

• ภาษี 25% สําหรับสินค้าทั้งหมดจากญี่ปุ่นและเกาหลีใต้
• ภาษีสูงถึง 40% สําหรับประเทศอื่น ๆ

ในขณะที่ทรัมป์ลงนามในคําสั่งผู้บริหารเพื่อขยายเส้นตายจากวันที่ 9 กรกฎาคมเป็น 1 สิงหาคม เขากล่าวว่าวันที่นั้น "มั่นคง แต่ไม่แน่ใจ 100%" ซึ่งบ่งชี้ถึงช่องว่างสําหรับการเจรจา

ภาษีที่สูงสําหรับผู้นําเข้าพลังงาน เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และอินเดีย อาจขัดขวางการไหลเวียนทางการค้าและเป็นอันตรายต่อผลผลิตอุตสาหกรรม

ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยไว้ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 3.85% ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดที่คาดว่าจะลด 25bps เป็น 3.60% การลงคะแนนถูกแบ่งออกเป็น 6-3 เพื่อสนับสนุนการรักษาอัตราดอกเบี้ย

RBA อ้างถึงความจําเป็นในการมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ และแสดงความกังวลเกี่ยวกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งขอบเขตที่ไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียจะลดลงอย่างมากตั้งแต่จุดสูงสุดในปี 2022 แต่ข้อมูล CPI ล่าสุดออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย ซึ่งทําให้เกิดความระมัดระวังในหมู่ผู้กําหนดนโยบาย

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นครั้งที่สามในปีนี้ หลังจากการเริ่มต้นวัฏจักรการผ่อนคลายในเดือนกุมภาพันธ์ การเติบโตที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลง และความเสี่ยงด้านภาษีทั่วโลก ล้วนกดดันให้ RBA ผ่อนคลายนโยบาย

อย่างไรก็ตาม RBA เตือนถึงนโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนของสหรัฐฯ และตั้งข้อสังเกตว่าสัญญาณของอุปสงค์และการใช้จ่ายภายในประเทศที่ชะลอตัวกําลังปรากฏขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานของออสเตรเลียยังคงตึงตัว

บทสรุป

ตลาดโลกกําลังเผชิญกับภูมิทัศน์ที่วุ่นวายซึ่งเกิดจากการเคลื่อนไหวทางการค้าที่ก้าวร้าวของทรัมป์ ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยืดหยุ่น และนโยบายของธนาคารกลางที่ระมัดระวัง ในขณะที่ทองคําพบแนวรับที่ปลอดภัย แต่น้ํามันต้องเผชิญกับแรงกดดันจากทั้งอุปทานล้นตลาดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสําหรับความผันผวนในอนาคต