น้ําเสียงที่แข็งกร้าวของเฟดและความตึงเครียดในตะวันออกกลางขับเคลื่อนความผันผวนของตลาด 

ทองคําร่วงลงแม้จะมีอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย 

ราคาทองคําร่วงลงระหว่างการซื้อขายในเอเชียในวันพฤหัสบดี เนื่องจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เพิ่มแรงกดดันต่อโลหะมีค่า ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะมีส่วนร่วมในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน สนับสนุนสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แต่การแข็งค่าของดอลลาร์จํากัดขาขึ้นของทองคํา 

ขณะที่ แพลตตินั่มพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีขับเคลื่อนโดย อุปทานที่กระชับขึ้น และเพิ่มขึ้น ความต้องการของอุตสาหกรรมโดยเฉพาะในเอเชีย 

ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ ส่งสัญญาณความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ 

เมื่อวันพุธ เฟดคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 4.25%–4.5%โดยยังคงใช้น้ําเสียงที่ระมัดระวังและหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในภายหลังในปี 2025 ธนาคารกลางเตือนถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยได้รับแรงหนุนจากข้อเสนอใหม่ ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ. 

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ํากว่ามักจะเป็นผลดีต่อทองคํา เนื่องจากช่วยลดต้นทุนเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของเฟดที่จะ การลดอัตราการล่าช้า มีน้ําหนักมากกับทองคํา 

ทรัมป์ตําหนิประธานเฟดพาวเวลล์เกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย 

อดีตประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดตัวการโจมตีครั้งใหม่ต่อประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการตัดสินใจอัตรา ในโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ทรัมป์เขียนว่า: 

"พาวเวลล์แย่ที่สุด คนโง่จริงๆ ทําให้อเมริกาต้องเสียเงินหลายพันล้าน!" 

ทรัมป์ได้กดดันให้พาวเวลล์ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ําแล้วซ้ําเล่า และได้เพิ่มการวิพากษ์วิจารณ์ของเขาก่อนการประชุมเฟดในสัปดาห์นี้ เขาอ้างว่าความไม่เต็มใจของพาวเวลล์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ 

การคาดการณ์ของเฟด: ปรับลด 2 ครั้งในปี 2025 และน้อยลงในปี 2026 

แม้จะยึดติดกับอัตราปัจจุบันในตอนนี้ แต่เฟดก็ย้ําการคาดการณ์สําหรับ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2025ขณะ ลดความคาดหวัง สําหรับปี 2026 สิ่งนี้ทําให้นักลงทุนผิดหวังมากขึ้นซึ่งหวังว่าจะมีน้ําเสียงผ่อนคลายมากขึ้นท่ามกลางสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจ 

ข้อมูลล่าสุดสะท้อนให้เห็นถึง: 

• เงินเฟ้อ ได้หยุดการลดลง 

• ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ และ การใช้จ่าย อ่อนแอลง 

• ตลาดแรงงาน โมเมนตัมจางหายไป 

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางการบานปลายของตะวันออกกลาง 

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากสกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่อ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงหนุนจาก: 

• ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับศักยภาพ ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน 

• อุปสงค์ที่ปลอดภัยในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ 

• ท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟด ลดความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามา 

สกุลเงินในภูมิภาคขาดทุนลึกขึ้นหลังจาก บลูมเบิร์ก รายงานว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ อาจเปิดฉากโจมตีอิหร่าน ภายในสุดสัปดาห์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจทําให้ความขัดแย้งบานปลายลงอย่างมาก 

ในขณะที่จุดยืนของวอชิงตันยังคงคลุมเครือ คําแถลงที่คลุมเครือของทรัมป์ และความระมัดระวังของพาวเวลล์ช่วยสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะสั้น 

สรุป: ดูเฟดและตะวันออกกลาง 

ด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและเฟดเสริมการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ตลาดกําลังเข้าสู่ครึ่งหลังของปี 2025 ในสภาวะที่ผันผวน 

ประเด็นสําคัญสําหรับเทรดเดอร์: 

• คาดว่าจะมีแรงกดดันต่อทองคําอย่างต่อเนื่องเว้นแต่เฟดจะเปลี่ยนโทนเสียง 

• ตรวจสอบโลหะแพลตตินั่มและโลหะอุตสาหกรรมเพื่อหาโอกาสในการฝ่าวงล้อม 

• ติดตามการอัปเดตเกี่ยวกับการพัฒนาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งอาจพลิกโฉมตลาดสกุลเงิน 

ตื่นตัวอยู่เสมอ และรับทราบข้อมูลอยู่เสมอ