Federal Reserve ganha confiança nos cortes de juros de 2025

Em um desenvolvimento significativo que pode moldar a trajetória da política monetária dos EUA para 2025, os dados mais recentes sobre pedidos semanais de auxílio-desemprego e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) ofereceram novas evidências de alívio das pressões inflacionárias - potencialmente concedendo ao Federal Reserve mais confiança para implementar cortes nas taxas no próximo ano. 

O PPI de maio mostrou um aumento ano a ano de 2.6%, alinhando-se com as expectativas. No entanto, o PPI mensal entrou mais suave do que o previsto, subindo apenas 0.1% em comparação com o previsto 0.2% aumento. 

O PPI principal, que exclui a volatilidade dos preços dos produtos alimentares e da energia, aumentou 3% ano a ano, ligeiramente abaixo da previsão de 3.1% e a leitura de abril de 3.2%. Em uma base mensal, o núcleo do PPI aumentou apenas 0.1%, faltando o esperado 0.3% subir. 

Os serviços de demanda final aumentaram 0.1%, invertendo um Queda de 0,4% em abril, impulsionada pelos preços mais elevados do alojamento em hotéis. No entanto, as tarifas aéreas caíram 1.1%, e as comissões de gestão da carteira de investimentos também diminuíram. 

Esses componentes - tarifas de hotéis, preços de passagens aéreas e taxas de administração de portfólio - são elementos-chave no indicador de inflação preferido do Fed. 

Excluindo alimentos, energia e serviços comerciais, o PPI subiu 0.1%, após um Queda de 0,1% em abril. O ritmo anualizado do núcleo do PPI caiu para 2.7% De 2.9%. 

Esses dados seguem o lançamento de quarta-feira, mostrando Preços ao consumidor nos EUA subindo a um nível ritmo anual mais lento do que o esperado em maio, reforçando a narrativa de um ambiente de esfriamento da inflação. 

Adicionalmente pedidos semanais de seguro-desemprego surpreso para cima, subindo para 248,000 versus previsões de 242,000, refletindo um abrandamento no mercado de trabalho que pode apoiar ainda mais a inclinação dovish do Fed. 

Conclusão: 

Com a inflação mostrando sinais consistentes de flexibilização e os dados do mercado de trabalho refletindo uma fraqueza modesta, os últimos números do PPI e dos pedidos de auxílio-desemprego criam um argumento mais forte para o Federal Reserve considerará cortes de juros em 2025. Os mercados monitorarão de perto os próximos dados econômicos à medida que as expectativas mudam para uma postura de política mais acomodatícia.