金価格は、水曜日の米国裁判所の判決が市場のリスクセンチメントを高めたため、他の安全資産、特に日本円とともに下落した。

米国国際貿易裁判所は、ドナルド・トランプ前大統領が世界の主要経済国に対する抜本的な関税を提案したことで権限を超えたとの判決を下した。裁判所は、広範な貿易関税について最終決定権を持っているのは議会だけであることを再確認した。

トランプ政権には、この判決に従うために10日間の期限が与えられた。しかし、ホワイトハウスは直ちにこの決定を不服として控訴した。

市場のリスク選好度は、トランプ大統領が2025年の大きな不確実性の原因であった関税政策を推進できない可能性があるとの賭けで強まった。それでもアナリストらは、控訴手続き中も関税は引き続き有効であり、法的な不確実性がさらに高まる可能性があると警告した。

水曜日の米国株式市場は、必需品、公的機関、エネルギーセクターの損失に引きずられ、下落して取引を終えた。ダウ・ジョーンズは0.58%下落し、ナスダックは0.51%下落し、S&P500は0.56%下落した。

裁判所の判決、供給データで原油価格が上昇

木曜日のアジア取引では、トランプ大統領の関税拡大に対する裁判所の判決を受けてセンチメントが改善したことに支えられ、原油価格は上昇した。

さらなる支援は、市場の予想に反して生産シェアを増やさないことを選択したOPEC+の予想外の動きによるものだった。さらに、米国の原油在庫の急激な減少の兆候が供給逼迫への期待を引き起こした。

焦点は現在、OPEC+の7月生産量に関する今後の決定に移っており、市場はOPEC+が現在の生産水準を維持すると予想している。

木曜日の上昇にもかかわらず、需要懸念の継続と経済成長の鈍化により、原油価格は2025年も大幅に下落したままである。

米国石油協会のデータによると、先週の米国の原油在庫は100万バレル増加の予想に反して424万バレル減少した。

このようなAPIデータは、木曜日後半に予定されている政府の公式備蓄データの同様の傾向に先行することがよくあります。

在庫の大幅な減少により、マクロ経済の不確実性にもかかわらず、米国の燃料需要は引き続き堅調であるという楽観的な見方が再燃した。

今後の見通しと今後のデータ

市場はまた、木曜日のさらなる米国経済指標、特に第1四半期のGDP修正値を待っている。暫定データでは0.3%縮小が示され、世界的な需要弱さへの懸念が高まった。

結論：

金と安全資産が圧力にさらされている一方で、原油は強気の供給シグナルとリスクセンチメントの改善を通じて新たな命を吹き込まれている。しかし、トランプ大統領の関税をめぐる法的論争と脆弱な米国経済が市場を緊張させている。投資家は、より多くのデータが明らかになるにつれて警戒を怠らない必要があります。