La hausse du dollar et les tensions commerciales façonnent les perspectives du marché

Les prix de l’or restent stables face aux menaces tarifaires de Trump
Les prix de l’or sont restés stables mardi dans les échanges asiatiques après que les menaces tarifaires du président américain Donald Trump ont suscité une certaine demande pour des actifs refuges. Cependant, la reprise du dollar a limité les gains sur les marchés des métaux.

Le dollar s’est raffermi après l’annonce des tarifs douaniers de Trump, les attentes d’une stabilité des taux d’intérêt américains à court terme soutenant le billet vert. L’appréciation du dollar, à son tour, a pesé sur les prix des métaux.

Le billet vert a largement maintenu sa reprise par rapport aux récents plus bas de trois ans, soutenu par de solides données économiques américaines qui ont réduit les paris sur une baisse des taux de la Fed. Les menaces tarifaires de Trump ont également déclenché une demande pour le dollar, alors que les craintes d’inflation augmentent.

M. Trump a déclaré lundi aux journalistes qu’il n’était pas « ferme à 100 % » sur la date limite du 1er août et que son administration était ouverte à de nouvelles négociations commerciales.

Ces remarques, ainsi qu’une récente prolongation de la date limite du 9 juillet, ont amené certains à croire que Trump pourrait ne pas donner suite aux hausses de droits de douane, ce qui stimulerait légèrement l’appétit pour le risque du marché. Les actions asiatiques ont augmenté mardi, inversant les pertes des contrats à terme de Wall Street.

Trump annonce des hausses de droits de douane sur 14 pays
Malgré cet optimisme, Trump a ensuite publié une série de messages annonçant des droits de douane élevés sur de nombreux pays asiatiques et africains. Il s’agit notamment de :

• 25 % en Corée du Sud, au Japon, en Malaisie et au Kazakhstan
• 30 % sur l’Afrique du Sud
• 32 % sur l’Indonésie
• 35 % sur le Bangladesh
• 36 % sur la Thaïlande

Ce regain de tension a entamé l’appétit pour le risque et poussé Wall Street à de fortes pertes, tout en soutenant les prix de l’or.

L’or se maintient près de ses sommets records
L’or est resté dans une fourchette de négociation étroite ces dernières semaines. La demande globale de valeurs refuges en raison des tarifs douaniers de Trump a été limitée, tandis que de solides données américaines ont réduit la probabilité de baisses de taux imminentes. Pourtant, les prix de l’or ont oscillé près de leur record de 3 500 $ atteint plus tôt cette année.

Les prix du pétrole chutent en raison des préoccupations tarifaires et de l’offre de l’OPEP+
Les prix du pétrole ont chuté dans les échanges asiatiques alors que les marchés évaluaient l’impact des tarifs douaniers prévus par Trump sur les principaux partenaires commerciaux. Des pressions supplémentaires sont venues des inquiétudes concernant une offre excédentaire mondiale en raison de l’augmentation de la production de l’OPEP+.

L’annonce de lundi de Trump a averti 14 pays d’une forte hausse des droits de douane d’ici le 1er août. La liste comprend les principaux partenaires commerciaux énergétiques des États-Unis comme le Japon et la Corée du Sud, ainsi que de petits exportateurs comme la Serbie, la Thaïlande et la Tunisie.

Lettres soulignées :

• Droits de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Japon et de la Corée du Sud
• Jusqu’à 40 % de droits de douane sur les autres pays

Bien que Trump ait signé un décret visant à prolonger la date limite du 9 juillet au 1er août, il a déclaré que la date était « ferme mais pas ferme à 100 % », suggérant une certaine marge de négociation.

Des droits de douane élevés imposés à des importateurs d’énergie comme le Japon, la Corée du Sud et l’Inde pourraient perturber les flux commerciaux et nuire à la production industrielle.

La Banque centrale australienne maintient ses taux stables dans un contexte d’incertitude mondiale
La Reserve Bank of Australia (RBA) a maintenu son taux d’intérêt de référence à 3,85 %, surprenant les marchés qui s’attendaient à une baisse de 25 points de base à 3,60 %. Le vote a été divisé à 6 contre 3 en faveur du maintien des taux.

La RBA a invoqué le besoin de plus de clarté sur les tendances de l’inflation et a soulevé des inquiétudes concernant les vents contraires de l’économie internationale, en particulier la portée incertaine des droits de douane américains.

Alors que l’inflation australienne a considérablement diminué depuis son pic de 2022, les récentes données de l’IPC ont été légèrement plus fortes que prévu, ce qui a suscité la prudence des décideurs.

Les marchés s’attendaient généralement à une baisse des taux - la troisième cette année - après le début du cycle d’assouplissement en février. Le ralentissement de la croissance, le ralentissement de l’inflation et les risques tarifaires mondiaux ont tous fait pression sur la RBA pour qu’elle assouplisse sa politique.

Néanmoins, la RBA a mis en garde contre l’incertitude de la politique commerciale des États-Unis et a noté que des signes de ralentissement de la demande intérieure et des dépenses apparaissaient. Cependant, le marché du travail australien reste tendu.

Conclusion

Les marchés mondiaux naviguent dans un paysage turbulent façonné par les mesures commerciales agressives de Trump, la résilience du dollar américain et les politiques prudentes des banques centrales. Alors que l’or trouve un refuge sûr, le pétrole est confronté à la pression de l’offre excédentaire et des risques géopolitiques. Les investisseurs doivent se préparer à une nouvelle volatilité à venir.