الموقع المؤسسي 
ارتفاع الدولار والتوترات التجارية تشكل توقعات السوق
أسعار الذهب تستقر وسط تهديدات ترامب بالتعريفات الجمركية
ظلت أسعار الذهب مستقرة في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد أن دفعت تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بالتعريفة الجمركية بعض الطلب على أصول الملاذ الآمن. ومع ذلك ، فإن تعافي الدولار حد من المكاسب في أسواق المعادن.
ارتفع الدولار بعد إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية، مع دعم توقعات بأسعار الفائدة الأمريكية المستقرة على المدى القصير للدولار. الدولار القوي ، بدوره ، أثر على أسعار المعادن.
حافظ الدولار إلى حد كبير على تعافيه من أدنى مستوياته الأخيرة في ثلاث سنوات ، مدعوما بالبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي قللت من الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما أدت تهديدات ترامب بالتعريفة الجمركية إلى زيادة الطلب على الدولار ، حيث تثير المخاوف من ارتفاع التضخم.
وقال ترامب للصحفيين يوم الاثنين إنه ليس "حازما بنسبة 100٪" في الموعد النهائي في الأول من أغسطس وأن إدارته منفتحة على مزيد من المحادثات التجارية.
هذه التصريحات ، جنبا إلى جنب مع التمديد الأخير للموعد النهائي في 9 يوليو ، دفعت البعض إلى الاعتقاد بأن ترامب قد لا يتابع بشكل كامل رفع الرسوم الجمركية ، مما يعزز بشكل طفيف الرغبة في المخاطرة في السوق. ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء، متراجعة عن خسائر العقود الآجلة المبكرة في وول ستريت.
ترامب يعلن عن رفع الرسوم الجمركية على 14 دولة
على الرغم من هذا التفاؤل ، أصدر ترامب لاحقا سلسلة من الرسائل التي أعلن فيها عن فرض رسوم جمركية مرتفعة على العديد من الدول الآسيوية والأفريقية. وتشمل هذه:
- 25٪ على كوريا الجنوبية واليابان وماليزيا وكازاخستان
- 30٪ على جنوب إفريقيا
- 32٪ على إندونيسيا
- 35٪ على بنغلاديش
- 36٪ على تايلاند
أدى هذا التوتر المتجدد إلى إضعاف الرغبة في المخاطرة ودفع وول ستريت إلى خسائر حادة ، مع دعم أسعار الذهب أيضا.
الذهب يقترب من أعلى مستوياته القياسية
ظل الذهب في نطاق تداول ضيق في الأسابيع الأخيرة. كان الطلب الإجمالي على الملاذ الآمن بسبب تعريفات ترامب محدودا ، بينما قللت البيانات الأمريكية القوية من فرصة التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن أسعار الذهب تحوم بالقرب من أعلى مستوى لها القياسي عند 3,500 دولار تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا العام.
أسعار النفط تتراجع بسبب مخاوف التعريفة الجمركية وإمدادات أوبك +
انخفضت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية حيث قيمت الأسواق تأثير الرسوم الجمركية المخطط لها لترامب على الشركاء التجاريين الرئيسيين. جاءت ضغوط إضافية من المخاوف بشأن فائض المعروض العالمي بسبب زيادة إنتاج أوبك +.
حذر إعلان ترامب يوم الاثنين 14 دولة من زيادة حادة في التعريفات بحلول 1 أغسطس. تشمل القائمة شركاء تجارة الطاقة الرئيسيين للولايات المتحدة مثل اليابان وكوريا الجنوبية ، إلى جانب صغار المصدرين مثل صربيا وتايلاند وتونس.
الرسائل الموضحة:
- تعريفات 25٪ على جميع السلع من اليابان وكوريا الجنوبية
- تعريفات تصل إلى 40٪ على الدول الأخرى
بينما وقع ترامب أمرا تنفيذيا لتمديد الموعد النهائي من 9 يوليو إلى 1 أغسطس ، قال إن التاريخ "ثابت ولكنه ليس ثابتا بنسبة 100٪" ، مما يشير إلى بعض المجال للتفاوض.
وقد تؤدي التعريفات الجمركية المرتفعة على البلدان المستوردة للطاقة مثل اليابان وكوريا الجنوبية والهند إلى تعطيل التدفقات التجارية وإلحاق الضرر بالإنتاج الصناعي.
البنك المركزي الأسترالي يحافظ على أسعار الفائدة ثابتة وسط حالة عدم اليقين العالمية
أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة القياسي ثابتا عند 3.85٪ ، مما فاجأ الأسواق التي توقعت خفضا بنسبة 25 نقطة أساس إلى 3.60٪. تم تقسيم التصويت 6-3 لصالح الحفاظ على المعدلات.
وأشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات التضخم وأثار مخاوف بشأن الرياح المعاكسة للاقتصاد الدولي ، لا سيما النطاق غير المؤكد للتعريفات الجمركية الأمريكية.
في حين أن التضخم الأسترالي قد انخفض بشكل كبير منذ ذروته في عام 2022 ، جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة أقوى قليلا من المتوقع ، مما زاد من الحذر بين صانعي السياسات.
كانت الأسواق تتوقع على نطاق واسع خفض سعر الفائدة - الثالث هذا العام - بعد بدء دورة التيسير في فبراير. وكان تباطؤ النمو وتباطؤ التضخم ومخاطر التعريفات العالمية سببا في الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي لتخفيف السياسة.
ومع ذلك ، حذر بنك الاحتياطي الأسترالي من السياسة التجارية الأمريكية غير المؤكدة وأشار إلى ظهور علامات على تباطؤ الطلب المحلي والإنفاق المحلي. ومع ذلك ، لا يزال سوق العمل الأسترالي ضيقا.
استنتاج
تتنقل الأسواق العالمية في مشهد مضطرب شكلته تحركات ترامب التجارية العدوانية ، والدولار الأمريكي المرن ، وسياسات البنك المركزي الحذرة. بينما يجد الذهب دعما آمنا ، يواجه النفط ضغوطا من كل من فائض العرض والمخاطر الجيوسياسية. يجب على المستثمرين الاستعداد لمزيد من التقلبات في المستقبل.