الاحتياطي الفيدرالي يكتسب الثقة في خفض أسعار الفائدة لعام 2025

في تطور مهم يمكن أن يشكل مسار السياسة النقدية الأمريكية لعام 2025 ، قدمت أحدث البيانات حول مطالبات البطالة الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) دليلا جديدا على تخفيف الضغوط التضخمية - مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدا من الثقة لتنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة العام المقبل. 

أظهر مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي لشهر مايو زيادة على أساس سنوي 2.6%، بما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك ، جاء مؤشر أسعار المنتجين الشهري أكثر ليونة من المتوقع، يرتفع فقط 0.1% مقارنة بالمتوقع 0.2% أكثر. 

ال الأساسية PPI، التي تستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، ارتفعت 3٪ على أساس سنوي، أقل بقليل من توقعات 3.1% وقراءة أبريل ل 3.2%. على أساس شهري ، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي فقط 0.1%، في عداد المفقودين المتوقع 0.3% نهض. 

ارتفع الطلب النهائي على خدمات 0.1%، عكس أ انخفاض بنسبة 0.4٪ في أبريل، مدفوعا بارتفاع أسعار الإقامة الفندقية. ومع ذلك ، انخفضت أسعار تذاكر الطيران 1.1%، كما انخفضت رسوم إدارة المحافظ الاستثمارية. 

هذه المكونات - أسعار الفنادق وأسعار تذاكر الطيران ورسوم إدارة المحافظ - هي عناصر رئيسية في مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. 

وباستثناء خدمات الغذاء والطاقة والخدمات التجارية، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين 0.1%، بعد أ انخفاض بنسبة 0.1٪ في أبريل. انخفضت وتيرة مؤشر أسعار المنتجين الأساسية السنوية إلى 2.7% من 2.9%. 

تأتي هذه البيانات في أعقاب إصدار يوم الأربعاء الذي يظهر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة الارتفاع عند وتيرة سنوية أبطأ من المتوقع في مايو، مما يعزز سرد بيئة التضخم الباردة. 

الاضافه الي ذلك مطالبات البطالة الأسبوعية مندهش من الاتجاه الصعودي ، يرتفع إلى 248,000 مقابل توقعات 242,000، مما يعكس التراجع في سوق العمل الذي قد يدعم الميل المتشائم لبنك الاحتياطي الفيدرالي. 

استنتاج: 

مع ظهور التضخم علامات متسقة على التيسير وبيانات سوق العمل التي تعكس ضعفا متواضعا ، فإن أحدث مؤشر أسعار المنتجين وأرقام مطالبات البطالة تبني حجة أقوى ل الاحتياطي الفيدرالي يدرس خفض أسعار الفائدة في عام 2025. ستراقب الأسواق عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة مع تحول التوقعات نحو موقف سياسي أكثر تيسيرا.